Étude sectorielle : cartographier les ventes de fonds par code NAF

Pourquoi analyser les ventes de fonds à travers le code NAF ?

En France, le code NAF (Nomenclature d’Activités Françaises) est un outil incontournable pour identifier et classer les activités exercées par les entreprises. Ce code à quatre chiffres s’accompagne parfois d’une lettre, et il est attribué par l’Institut national de la statistique et des études économiques (INSEE). Lorsqu’il s’agit de ventes de fonds (ou cession de fonds de commerce), se tourner vers le code NAF apporte une grille de lecture essentielle : en quelques chiffres, vous obtenez un aperçu structuré du secteur d’activité concerné.

Pourquoi cela est-il si précieux ? Parce que si vous cherchez à comprendre les dynamiques de marché ou à avoir une vision précise de la répartition des ventes de fonds par secteurs, le code NAF vous oriente immédiatement vers la bonne catégorie. Par exemple, si vous vendez ou reprenez un fonds de boulangerie-pâtisserie, vous serez référencé selon le code lié à cette activité spécifique. Si vous interéssez plutôt au secteur du commerce de détail de vêtements, vous basculerez dans une rubrique différente. Ainsi, cartographier les ventes grâce aux codes NAF permet d’identifier et de comparer des activités similaires, d’analyser la concurrence et d’affiner ses stratégies de développement.

Dans cet article, je vous propose d’examiner plus en détail l’importance et les usages concrets d’une cartographie par code NAF, notamment pour évaluer la vitalité ou la faisabilité d’un projet. Vous découvrirez comment lire et exploiter ces informations, quelles sources consulter et comment tirer le meilleur parti des données issues d’annonces légales telles que celles publiées au BODACC. Mon ambition est de vous guider dans ce domaine parfois complexe et de vous offrir des conseils pratiques pour mieux comprendre la réalité des transferts de fonds.

Le rôle du code NAF dans la classification des activités

Le système de classement NAF a été mis en place pour donner une structure à l’ensemble des activités économiques en France. Initialement, cette nomenclature servait surtout aux besoins statistiques et administratifs. Cependant, elle trouve une application tout aussi pertinente lors d’une vente de fonds. Après tout, lorsque vous reprenez une entreprise, vous reprenez aussi son activité, ses contrats, ses actifs et sa clientèle – qui sont tous corrélés à un code NAF déterminé.

Concrètement, lorsqu’un fonds de commerce change de main, la déclaration et l’enregistrement incluent des mentions légales. Ces informations sont publiées dans des supports officiels, comme le BODACC, afin de remplir l’obligation de publicité. Or, cette publication mentionne le secteur ou l’activité visée. D’où l’intérêt d'une grille de lecture standardisée. Grâce au code NAF, vous pourrez comparer les différentes transactions de fonds dans un même segment d’activité, évaluer la fréquence des cessions et dresser une cartographie sectorielle plus précise.

Si le code NAF se révèle pratique pour les organismes publics et les analystes, il l’est aussi pour les entrepreneurs ou les repreneurs. Vous pouvez, par exemple, repérer combien de métiers de bouche (NAF 56.10C, “Restauration de type rapide” ou NAF 10.71C, “Boulangerie et Boulangerie-pâtisserie”) changent de main dans une région donnée. À partir de là, vous aurez une meilleure visibilité sur les opportunités, les tendances et le degré de rotation. Introduire cette perspective dans votre étude de marché vous permettra d’évaluer la concurrence et la dynamique du secteur auquel vous appartenez (ou que vous visez).

Méthodes pour collecter et cartographier les informations de vente de fonds

Pour bâtir une cartographie solide, vous avez besoin en premier lieu de données fiables. Les transactions figurent dans les annonces légales, diffusées notamment au BODACC. Elles sont également relayées par certains journaux d’annonces légales et, dans une moindre mesure, par des sites spécialisés. Afin de tirer le meilleur parti de ces sources, il convient d’adopter une démarche systématique :

• Identifier la période d’analyse : Combien de mois ou d’années souhaitez-vous observer ? Une vision sur trois à cinq ans est souvent pertinente pour dégager des tendances.
• Collecter et filtrer les publications liées à la vente de fonds : Concentrez-vous sur les mentions décrivant le fonds, son ancien propriétaire, son repreneur et le code NAF concerné.
• Utiliser des outils d’exploitation de données (Excel, bases de données spécialisées ou services en ligne) pour extraire les informations structurées (date, montant de la transaction, secteur, localisation, etc.).

Après cette étape de collecte, vous pouvez commencer à dresser une représentation visuelle (graphiques, tableaux) ou statistique : combien de ventes ont été recensées dans tel ou tel code NAF ? Dans quelle région ? À quels montants ? Ce travail fournit une vision d’ensemble de la “santé” d’un marché ; c’est un coup de projecteur sur des segments d’activité particulièrement dynamiques ou à l’inverse en perte de vitesse.

En complément, vous pouvez affiner en étudiant la forme juridique des vendeurs et acquéreurs (SARL, SAS, EI, etc.), pour évaluer si les repreneurs sont principalement des structures établies ou plutôt des porteurs de projets individuels. La granularité est adaptable : vous pouvez également prendre en compte la domiciliation de l’entreprise, la taille du CA moyen pour chaque NAF ou l’évolution du prix des cessions dans le temps.

Étapes clés pour bâtir une étude sectorielle par code NAF

Une étude sectorielle exige de la méthode. Bien que le code NAF en soit un des piliers, d’autres dimensions doivent être considérées. Voici une approche structurée pour vous guider, en vous appuyant sur les codes NAF tout au long de votre analyse.

1. Déterminer l’objectif de votre étude

Avant tout, définissez clairement votre but : souhaitez-vous évaluer les opportunités de reprise de fonds dans un secteur précis ? Comprendre les facteurs de succès d’une activité ? Identifier les tendances de vente dans une région donnée ? Votre ligne directrice vous aidera à sélectionner les informations pertinentes et à éviter la dispersion.

2. Sélectionner les codes NAF ciblés

Chaque secteur est identifié par un ou plusieurs codes NAF. Par exemple, si vous voulez comparer le marché des restaurants traditionnels (NAF 56.10A) et celui des restaurations rapides (NAF 56.10C), vous devez collecter les données relatives à ces deux classifications. Il est essentiel de faire un tri préalable pour ne pas vous noyer dans un volume d’informations trop vaste.

Si vous désirez, au contraire, avoir une vue globale de tous les commerces alimentaires, vous allez compiler plusieurs codes NAF (boulangerie, pâtisserie, épicerie, charcuterie, etc.) pour brosser un panorama complet du champ alimentaire. Ce travail de sélection conditionne la qualité de votre étude.

3. Ratisser les annonces légales

La source la plus sûre pour identifier une vente de fonds reste la publication légale. Elle garantit que la cession est déclarée et actée. Dans ces annonces, la mention du code NAF n’est pas toujours explicite, mais vous trouverez fréquemment une description de l’activité reprise qui se rattache à un code spécifique. Vous devrez parfois effectuer un croisement : en lisant la description ou la raison sociale, vous pouvez retrouver le code NAF associé.

Les portails comme le BODACC demeurent un passage obligé. Ils concentrent l’information essentielle sur les cessions de fonds, les fusions, les créations et les modifications d’entreprises. Bien que les codes NAF ne soient pas systématiquement indiqués de façon directe, l’extraction méthodique des annonces est réalisable, surtout si vous mobilisez des outils numériques capables de parcourir et filtrer ces données.

4. Analyser et segmenter les résultats

Une fois la matière première recueillie, vous passez à la phase la plus importante : l’analyse. Triez vos transactions par date, code NAF, zone géographique ou tranche de prix. Observez la volumétrie des ventes, leur répartition géographique, la fluctuation des montants ou les périodes de l’année où les échanges sont les plus fréquents. Par exemple, si vous constatez que le secteur NAF 47.71 (Commerce de détail d’habillement) est très actif en Île-de-France au dernier trimestre, creusez pour comprendre les raisons : réduction de stock, fin de bail, approche des fêtes ?

Plus votre segmentation sera fine, plus vous identifierez des tendances cachées. Tout dépend de votre objectif initial. Si l’idée est de savoir où et quand racheter un fonds de bar-tabac, focalisez-vous exclusivement sur les annonces associées à ce type d’activité (code NAF 56.30Z parfois mentionné, selon la nature précise du débit de boissons). Repérez la région qui connaît une forte rotation, évaluez le prix moyen et regardez les raisons évoquées (départ à la retraite, redressement, etc.) pour avoir une vision fonctionnelle de la dynamique du marché.

5. Traduire vos constats en pistes concrètes

Une cartographie sectorielle ne reste jamais un simple ensemble de chiffres. L’objectif est de transformer ces données en connaissances utiles à la prise de décision. Concluez par des prévisions, des recommandations ou des hypothèses. Par exemple, votre étude démontre que le volume de cessions en commerce de proximité recule dans certaines zones rurales mais grimpe en périphérie des grandes agglomérations. Si vous êtes investisseur ou entrepreneur, vous saurez qu’il sera peut-être opportun de cibler les périphéries, où le flux de clientèle et la stabilité économique sont plus forts.

En bref, votre cartographie devient un véritable guide opérationnel. Elle vous aide à situer votre entreprise (ou votre projet) sur l’échiquier concurrentiel et à ajuster votre stratégie. Les résultats peuvent alimenter un business plan ou justifier une prise de position commerciale. Mieux encore, cette étude peut vous servir d’argumentaire auprès d’éventuels partenaires, financeurs ou associés.

Erreurs fréquentes et bonnes pratiques

Lorsqu’on se lance dans la cartographie des ventes de fonds par code NAF, certaines erreurs ou raccourcis peuvent biaiser l’analyse. Mieux vaut les connaître à l’avance pour les éviter et optimiser la fiabilité de vos conclusions.

Voici trois pièges classiques à déjouer :

1. Se fier exclusivement à un code NAF générique : Certains secteurs sont vastes et regroupent plusieurs sous-activités. Si vous vous en tenez à un code large, vous risquez de manquer la nuance qui distingue, par exemple, une brasserie artisanale d’un bar-restaurant classique.
2. Oublier la concurrence locale : Une cartographie nationale est utile, mais elle n’inclura pas forcément les disparités régionales ou même départementales. Pour certaines activités, la localisation est cruciale. Prenez le soin de dresser une cartographie localisée lorsque le commerce est de proximité.
3. Confondre la vente de fonds et la vente de titres : Attention, la cession de fonds de commerce n’est pas la même opération que la cession des parts sociales ou actions d’une société. Les statistiques peuvent se recouper, mais elles ne décrivent pas la même réalité juridique. Assurez-vous de clarifier le périmètre de votre étude.

Pour réussir, misez sur la transversalité. Croisez les codes NAF (et non un seul si votre secteur est morcelé), comparez les annonces légales avec des données financières (chiffre d’affaires, évolution du marché) et complétez avec des enquêtes de terrain auprès de vos confrères, de la chambre de commerce ou des syndicats professionnels. Ainsi, votre étude sera à la fois quantitative et qualitative.

Focus sur quelques codes NAF caractéristiques

Pour illustrer concrètement le pouvoir de discrimination du code NAF, observons quelques secteurs très souvent concernés par des cessions de fonds et leur code principal. Cette liste n’est pas exhaustive, mais elle donne une bonne idée de la diversité d’activités et de la nécessité d’être précis dans sa recherche.

• Code NAF 47.11B : Commerce d’alimentation générale. Cela comprend les épiceries et supérettes indépendantes. Les cessions dans ce domaine peuvent marquer des transferts familiaux, des changements de stratégie commerciale ou l’arrivée de nouvelles enseignes en zone rurale.

• Code NAF 56.10A : Restauration traditionnelle. On y inclut les restaurants à service complet. Les ventes de fonds y sont souvent dictées par des départs à la retraite ou la cession à des groupes plus importants.

• Code NAF 56.10C : Restauration de type rapide. Ici, on perçoit fréquemment un taux de rotation plus élevé, avec beaucoup de mouvements sur les sandwicheries, pizzerias à emporter ou de petits débits de restauration.

• Code NAF 47.71Z : Commerce de détail d’habillement. Un segment concurrencé par la vente en ligne. Les cessions peuvent révéler des difficultés d’adaptation à l’e-commerce, mais aussi des opportunités pour des retailers spécialisés.

• Code NAF 46.90Z : Commerce de gros non spécialisé. Ce code large regroupe divers grossistes qui sont plutôt des intermédiaires entre fabricants et détaillants. Les cessions dans ce domaine peuvent cacher de multiples micro-activités.

Par ailleurs, certains professionnels sont rattachés à des codes plus spécifiques (par exemple, 96.02A pour la coiffure). Dans tous les cas, la bonne compréhension de ces classifications vous évitera les amalgames et vous orientera vers des analyses plus fines.

Se servir de la cartographie pour valider un projet entrepreneurial

Imaginons que vous souhaitiez reprendre un commerce de restauration rapide dans une ville moyenne. Vous consultez le BODACC et repérez une série d’annonces de vente de fonds sous le code NAF 56.10C sur les 12 derniers mois. Les données indiquent un prix moyen de cession autour de 120 000 € pour des établissements d’une taille comparable à celui qui vous intéresse. Vous apprenez aussi que la localisation la plus dynamique se trouve en lisière du centre-ville, près d’un quartier étudiant.

Grâce à ces observations, vous pouvez affiner votre business plan. Vous savez déjà que le marché est actif, que les repreneurs sont présents et que les franchisés ne sont pas les seuls acteurs. En revanche, vous constatez que le secteur est concurrentiel et que trois pizzerias ont ouvert dans le quartier au cours des six derniers mois. La cartographie vous oriente alors vers une stratégie de spécialisation, peut-être dans un concept plus atypique qui attirera une clientèle distincte.

Si vous projetiez plutôt d’installer un nouveau point de vente en zone rurale, la cartographie pourrait révéler un manque d’offres. Même si c’est encourageant pour la demande, la prudence est d’usage : si la zone n’est pas suffisamment peuplée, le risque de manque de clients peut être élevé. Les statistiques de cessions peuvent dévoiler une raison de fermeture récurrente. Une simple observation chiffrée peut ainsi vous éviter une mauvaise surprise.

Données chiffrées et tendances : un aperçu national

Pour illustrer la portée d’une étude sectorielle par code NAF, on peut se baser sur des tendances moyennes observées sur plusieurs années. Bien entendu, chaque secteur a ses spécificités, et chaque région présente des singularités. Mais globalement, on constate certaines tendances au niveau national :

• Dans la restauration, les cessions de fonds représentent environ 15 à 20 % des transactions publiées annuellement. C’est un marché très actif, porté par l’entrée régulière de nouveaux concepts et la vitalité touristique de la France.

• Dans le commerce de détail, les ventes de fonds de librairies, de magasins de vêtements ou d’articles de sport marquent souvent un recul, autour de 5 % par an ces dernières années, en lien probable avec la digitalisation des achats.

• Les activités de services aux entreprises ou aux particuliers, quand elles impliquent un local et une clientèle de proximité (bureaux de poste privés, pressing, garage automobile), montrent des fluctuations importantes selon la conjoncture économique. on y voit régulièrement des luttes pour la rentabilité dans les petits bassins de population.

Dresser une cartographie à partir de ces constats permet de cibler les secteurs en plein essor ou en mutation. Par exemple, le code NAF 82.11Z (Service administratif) enregistre certaines transactions liées à la sous-traitance de tâches administratives. Avec la digitalisation, ce marché évolue, et s’observe parfois sans changement de local physique. Les informations tirées du BODACC peuvent se révéler partielles, d’où la nécessité de recouper avec d’autres indicateurs (chiffre d’affaires, rentabilité moyenne, etc.).

Comment intégrer cette cartographie dans une stratégie de développement ?

Une fois votre cartographie en main, vous détenez un tableau révélateur des échanges et tendances dans votre secteur ou sur votre zone géographique. Il est alors temps de passer à l’action. Concrètement, comment intégrer ces informations dans votre stratégie ?

• Étudiez la concurrence : La cartographie vous permet de voir combien de concurrents sont nouvellement implantés, quels types de fonds sont vendus et à quel prix. Vous pouvez ainsi déterminer si vous devez vous aligner, innover ou cibler un créneau encore inoccupé.

• Affinez votre positionnement : Les données recueillies servent à comprendre si la localisation idéale est en centre-ville, en périphérie, dans une zone touristique ou proche d’une université. Vous pouvez aussi déduire si le public local dispose d’un bon pouvoir d’achat ou s’il faudra ajuster vos tarifs.

• Négociez en connaissance de cause : Si vous cherchez à reprendre un fonds, la cartographie vous arme pour discuter du prix. Quand vous repérez que la moyenne des montants de cession d’activités similaires se situe en dessous de la somme que vous demande votre interlocuteur, vous pouvez argumenter avec des faits solides.

• Préparez votre financement : En anticipant la valeur potentielle de certains fonds ou en évaluant la croissance probable d’un secteur, vous pouvez mieux préparer vos dossiers de financement auprès des banques ou des investisseurs. L’étude sectorielle sert alors de levier pour obtenir des conditions de crédit plus avantageuses.

Cas pratiques : interpréter les signaux d’une cartographie sectorielle

Pour concrétiser ces concepts, voyons rapidement deux cas pratiques :

• Cas n°1 : Vous constatez, via votre cartographie, un nombre croissant de cessions dans le secteur de la coiffure (NAF 96.02A) au cours des 24 derniers mois dans le département Y. Faut-il y voir une opportunité ou un signe de difficulté ? En analysant la taille des communes, vous remarquez que les reprises sont majoritairement situées dans des villages de moins de 3 000 habitants. Peut-être que la population vieillit, ou que le personnel qualifié manque pour maintenir l’activité. En cross-checkant avec les données de la chambre des métiers locales, vous apprenez que les coiffeurs partent souvent à la retraite. Il se dégage alors une opportunité pour qui souhaite reprendre un salon existant, avec un accompagnement de la mairie.

• Cas n°2 : Vous voulez investir sur le marché des espaces de coworking (potentiellement rattachés à un code NAF de location de bureaux ou de coworking). Le BODACC ne recense pas beaucoup de cessions de fonds à ce sujet, car l’activité est souvent portée par des statuts juridiques où l’on cède plutôt des parts sociales que le fonds proprement dit. Votre cartographie n’est donc pas suffisamment fournie. Vous comprenez que vous devez enrichir vos recherches, contacter directement les gérants existants ou analyser la dynamique d’aménagement urbain pour situer les opportunités. Ici, l’absence ou l’opacité des informations est un signal : un marché émergent peut parfois manquer de données standardisées. À vous de creuser autrement.

Faire appel à des outils ou à un expert pour gagner en efficacité

Même si vous pouvez vous lancer seul dans la collecte et l’analyse des données portant sur les ventes de fonds par code NAF, il peut être opportun de vous faire accompagner. Des spécialistes en statistiques, en intelligence économique ou des cabinets d’avocats et de juristes peuvent vous aider à gagner un temps précieux, notamment pour :

• Automatiser les recherches d’annonces légales et en extraire systématiquement le code NAF, la dénomination sociale, le montant de la transaction, etc.

• Construire des outils de visualisation : tableaux de bord, cartes interactives, graphiques statistiques, facilitant la lecture de la cartographie.

• Apporter un éclairage normatif : comprendre les nuances entre différentes cessions (fonds vs titres), les obligations administratives, la fiscalité liée à la revente, etc.

Il est également intéressant de constituer un réseau de veille : pourquoi ne pas échanger régulièrement avec des confrères qui suivent le même code NAF ? Ou proposer à votre expert-comptable de partager les données recueillies auprès de ses clients ? L’intelligence collective permet d’affiner encore la précision de votre cartographie.

Exploiter cette cartographie pour anticiper les transformations sectorielles

Les codes NAF évoluent régulièrement pour s’adapter aux nouvelles réalités économiques. Au fil du temps, certains secteurs se subdivisent, d’autres fusionnent. De surcroît, la digitalisation et l’apparition de nouveaux modes de consommation remodèlent la distribution des activités. Réaliser régulièrement une cartographie des ventes de fonds, et pas uniquement en phase de reprise ou de vente, vous aide à anticiper les changements :

• Vous pouvez repérer l’émergence de nouveaux acteurs sur un segment de niche et comprendre si cela présage une forte croissance.

• Vous êtes en mesure d’identifier des secteurs historiques en perte d’élan, où les cessions se multiplient sans repreneurs. Cela peut signaler un besoin de réinvention ou d’adaptation de l’offre.

• Vous suivez l’évolution de la concentration du marché : si quelques grands groupes rachètent plusieurs fonds dans un même code NAF (pensons aux chaînes de restauration rapide), il se peut que la concurrence se durcisse, faute de place pour les indépendants.

Un suivi périodique (tous les six mois ou tous les ans) va ainsi vous maintenir informé de l’orientation globale du marché. Vous n’êtes plus dans la réaction, mais dans l’anticipation, ce qui est un atout majeur pour tout entrepreneur souhaitant pérenniser son activité.

Mon approche pour vous accompagner

En tant que juriste spécialisée en droit des entreprises depuis plus de dix ans, je sais combien les démarches administratives et la compréhension des codes et nomenclatures peuvent sembler ardues. C’est la raison pour laquelle j’ai créé ce blog : pour vous offrir des clés dans ce domaine parfois nébuleux. La cartographie des ventes de fonds par code NAF figure parmi les outils les plus efficaces pour structurer votre réflexion sur le monde entrepreneurial, que vous soyez déjà en activité ou en quête de nouvelles opportunités.

J’ai élaboré, avec l’appui d’autres experts et de données publiques, une méthodologie qui vous permet de rassembler les informations essentielles auprès de sources fiables (BODACC, annonces légales, registres du commerce), puis de les analyser pour dégager une vision claire de l’activité. N’hésitez pas à me contacter pour en savoir plus sur nos prestations d’accompagnement ou sur la façon dont vous pouvez vous-même mettre en œuvre cette cartographie dans votre projet.

Points à retenir pour cartographier efficacement les ventes de fonds

En guise de récapitulatif, voici quelques points fondamentaux à garder en tête lorsque vous entamez une étude sectorielle à partir des codes NAF :

• Clarté de l’objectif : Définissez clairement le but de votre analyse avant de collecter des données.
• Qualité de la source : Les données issues du BODACC et des annonces légales sont indispensables. Complétez-les avec des informations financières et géographiques.
• Précision du code : Sélectionnez le ou les codes NAF adaptés à votre secteur, en évitant les confusions.
• Analyse croisée : Comparez les cessions de fonds avec d’autres indicateurs (évolution de la concurrence, population locale, fiscalité spécifique).
• Actualisation : Mettez à jour régulièrement votre cartographie, car les tendances peuvent vite changer.

Cette démarche rigoureuse vous permettra d’obtenir une vision à la fois chiffrée et nuancée du terrain, d’autant plus utile dans un environnement économique en constante mutation. Avec une cartographie des ventes de fonds par code NAF, vous disposez d’un véritable tableau de bord pour mieux piloter vos décisions.

Avancer sereinement vers votre projet

La cartographie sectorielle s’impose comme un appui solide pour analyser les ventes de fonds et comprendre les dynamiques propres à chaque code NAF. Elle représente un avantage concurrentiel déterminant : plus vous maîtrisez la réalité d’un marché, mieux vous anticipez les risques et tirez profit des opportunités.

Comme abordé dans ces lignes, l’identification du secteur à étudier, la collecte et l’interprétation des annonces légales, puis l’analyse statistique et géographique forment un socle de connaissances précieux. Vous pourrez en tirer des enseignements sur la rotation des fonds, la rentabilité potentielle, la concurrence ou encore les perspectives de développement dans votre région. En bref, vous découvrirez votre marché sous un jour nouveau, et verrez quelles actions poser pour consolider ou lancer votre activité.

Si vous vous sentez prêt à approfondir votre étude ou à mettre en œuvre cette méthodologie, vous n’êtes pas seul. Il est tout à fait possible de conjuguer vos propres observations avec l’expertise d’un professionnel (juriste, comptable, fiscaliste) qui vous guidera dans l’univers très spécialisé des ventes de fonds. Ensemble, vous ferez de vos données un atout stratégique.

Je vous encourage à conserver une approche pédagogique et ouverte : certes, les chiffres sont importants, mais ils doivent être lus à l’aune de chaque territoire, de chaque type d’activité et des transformations sociétales en cours. Dans chaque secteur, il y aura toujours de nouvelles tendances, de nouvelles façons de consommer ou d’exercer un métier. C’est cette curiosité et cette vigilance qui vous permettront de rester à la pointe et d’exploiter au mieux l’information collectée.

En somme, cartographier les ventes de fonds par code NAF n’est pas qu’un exercice statistique : c’est une démarche proactive pour mieux cerner les enjeux de votre avenir professionnel et développer votre capacité d’adaptation. Avec la bonne méthode et la bonne équipe, vous aurez toutes les cartes en main pour faire rayonner votre projet.